O Ibovespa registrou em maio seu melhor desempenho mensal em dólares desde dezembro de 2023. O principal índice da bolsa brasileira teve uma valorização de 5,4% na moeda americana, impulsionado pela forte apreciação do real frente ao dólar durante o período.
Em moeda local, o avanço do Ibovespa foi mais modesto, com uma alta de 0,76%. A diferença no desempenho é explicada pela queda de 4,4% do dólar no mês, que encerrou cotado a R$ 5,242. O índice fechou o período aos 122.707 pontos.
Apesar do resultado positivo em maio, o acumulado do ano ainda é negativo. Segundo dados do portal Exame, o Ibovespa acumula uma queda de 8,56% em reais e de 12,4% em dólares em 2024.
A desvalorização do dólar no mês foi influenciada, em parte, pela formação da Ptax no último dia útil, um fator que costuma gerar maior volatilidade no mercado de câmbio. Essa movimentação cambial foi decisiva para o desempenho dolarizado do índice.
Fernando Siqueira, da Guide Investimentos, avalia que o dólar deve se manter em uma faixa entre R$ 5,15 e R$ 5,30. Ele aponta que a alta da moeda no ano reflete incertezas fiscais no Brasil e a expectativa sobre os juros nos Estados Unidos.
Para Siqueira, grande parte do cenário negativo já está precificada pelo mercado. A percepção é que os principais fatores de risco, tanto internos quanto externos, já foram absorvidos pelos investidores, o que pode limitar novas altas expressivas do dólar.
Na visão de William Castro Alves, da Blue3, a bolsa brasileira está barata em comparação com seus níveis históricos e em relação a outros mercados emergentes. Essa avaliação sugere um potencial de valorização para os ativos locais.
Alves acredita que uma melhora no cenário fiscal ou uma sinalização mais clara sobre a trajetória dos juros americanos poderiam destravar o potencial de alta do mercado brasileiro. Esses fatores são vistos como gatilhos importantes para a recuperação da bolsa.
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